近日，由于国家疫情政策调整，不少人已进入“阳康”状态，导致被认为具有“辅助心肌炎治疗”作用的辅酶Q10保健品遭抢购，有些产品已处于涨价状态——辅酶Q10被推上风口浪尖。

据相关研究显示，辅酶Q10具有抗氧化、激活细胞呼吸、提高人体免疫力等作用，除了在食品、医药、保健品领域应用广泛外，在化妆品领域也是一种重要原料。

对于护肤不只有抗氧化

辅酶Q10，亦称泛醌，为脂溶性醌类化合物，广泛存在于酵母、植物的叶片、种子以及动物的脏器中，在人体内主要集中在肝、心、肾、肾上腺等组织，是一种纯天然的抗氧化物质，其无毒、无致畸作用和无明显副作用，使用安全。

△图：辅酶Q10结构式

1978年，Peter D. Mitchell因发现辅酶Q10与生物能量代谢之间的关系，获得了诺贝尔奖，自此人们对辅酶Q10展开了广泛的研究和应用。在护肤领域，大多数人对辅酶Q10并不陌生，效果、作用机制相关的研究资料比较充分，是抗氧化的经典原料。

据同济大学皮肤学博士、“冰寒护肤”公众号创始人冰寒一篇文章中的介绍，辅酶Q10的护肤作用或被“低估”，除抗氧化外，多项研究显示还具有以下作用：

1）抗氧化和改善线粒体功能；2）改善真皮质量，提升成纤维细胞活力；3）修复和维护表皮；4）抑制黑素合成；5）对皮肤的光保护作用；

此外，据truebuty公众号发文介绍，辅酶Q10与维生素C、维生素E协同作用能起到更好的抗氧化作用。

以及，拜尔斯道夫在2021年发表了一篇论文，首次证明了皮肤细胞中与年龄相关的辅酶Q10缺乏会导致皮肤老化，并削弱结缔组织结构。拜尔斯道夫亦利用皮肤细胞衰老模型，证明了辅酶Q10的减少与细胞衰老的直接联系。

目前，不少护肤产品中均有添加辅酶Q10。经美丽修行查询，含辅酶Q10的产品多达1.2万件。其中，以辅酶Q10为主打成分的产品主要有：妮维雅Q10系列和DHC辅酶精萃赋活系列。

△图：左为妮维雅Q10眼霜，右为DHC辅酶精萃精华乳

而产品中的添加量各不相同，有调查数据显示，常用护肤品辅酶Q10添加量为0.05%-0.2%不等。据《已使用化妆品原料目录（2021年版）》显示，驻留类产品最高历史使用量则为15%。

另外，也有研究显示，口服辅酶Q10对皮肤也有改善作用，可在一定程度上减少皱纹，提升皮肤细腻度。

原料端正常供应，中国为辅酶Q10的最大生产国

作为化妆品中的重要原料，辅酶Q10的原料生产企业对行业来说也值得关注。这一波“阳康” 的辅酶Q10抢购热潮，直接带动国内最大的辅酶Q10原材料生产企业——金达威集团股份有限公司（下文简称金达威）股价上行。

据智研咨询的相关报告显示，我国辅酶Q10产业自2003年开始，经历了起步、群雄逐鹿和优胜劣汰三个阶段，受到市场需求增长的影响（主要是保健品、药品、化妆品需求），国内企业的生产和出口规模不断增加，价格和成本则逐渐下降。

目前，我国是全球最大的辅酶Q10生产国，2019年的辅酶Q10产量占同期全球总产量的91.4%。

从当下的市场格局来看，我国辅酶Q10行业集中度较高，头部和龙头企业占据市场主导地位，如上文提到的金达威、以及浙江新和成股份有限公司（下文简称“新和成”）、浙江医药股份有限公司、神舟生物科技有限责任公司（下文简称神舟生物）等均属于头部企业。

△图：截自金达威官网

形成此番格局的一个重要原因是——辅酶Q10生产技术的壁垒较高，企业的生产过程难以在短期内复制。

而辅酶Q10的生产方法主要包括半合成法、全合成法、生物发酵法、生物提取法。随着行业发展，传统的合成法和提取法逐渐被淘汰，生物发酵法成为主流的辅酶Q10生产方式，通常采用红极毛杆菌、脱氮极毛杆菌，甲烷微环菌等微生物进行发酵生产。

据披露的公开资料显示，金达威、新和成、神舟生物这三大原材料供应商的主要生产方式就是微生物发酵。其中，金达威2021年辅酶Q10的产能高达600吨，新和成约300吨/年。

此次“阳康”掀起的辅酶Q10保健品涨价热潮，据有关媒体报道显示，这股热潮尚未蔓延到原料端，辅酶Q10原材料目前正常供应。原料端供应暂时未受影响且未涨价，故下游的化妆品行业并未被波及，但消费者对辅酶Q10的了解将更进一步。

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